famora - lecteur RSS online » August 27, 2008

Et voilà, je viens de récupérer la jante avant.
L'entreprise chargée de la réparation a fait mieux que tenir les délais, puisqu'elle me restitue l'objet avec une semaine d'avance.
J'apporterai la jante demain soir au mécano pour remontage. Il profitera de l'occasion pour remplacer les roulements et les plaquette de freins.
La peinture a été abimée lors de la réparation, c'est donc le devis le plus élevée qui s'applique, comprenant la peinture ! En effet, la jante a été redressée latéralement, impossible a réaliser sans impact sur la peinture.

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La métrologie est la science de la mesure au sens le plus large.
La mesure est l'opération qui consiste à donner une valeur à une observation. Par exemple, la mesure des dimensions d'un objet va donner les valeurs chiffrées de sa longueur, sa largeur…

Le terme désigne également l'ensemble des technologies de mesure utilisées dans l'industrie.

Une grandeur s'exprime donc par sa mesure dans une unité :

    Grandeur = mesure × unité

Toute mesure est nécessairement entachée d'erreurs pour différentes raisons. Une mesure expérimentale n'a donc de valeur que si on lui associe une estimation de l'erreur (ex : « la poutre mesure 1 m de long à 5 mm près »). Cette estimation de la précision s'appelle « erreur absolue », « barre d'erreur » (en raison de sa représentation graphique) ou « incertitude absolue » que l'on exprime de préférence avec la même unité que celle utilisée pour exprimer la mesure de la grandeur.

L'évaluation de cette erreur correspond à la branche des mathématiques appelée calcul d'incertitude. Dans le cas des modèles numériques, la mesure doit être associée à une incertitude et un intervalle confiance.

 Étalons

On utilise un phénomène de référence pour chaque grandeur mesurable.

Histoire des étalons
Jusqu'à la Renaissance européenne, les grandeurs étaient évaluées en comparaison avec des références humaines, comme le pied, le pouce ou la ligne (1/12ede pouce) pour les longueurs (souvent les organes des rois et empereurs), le journal pour la surface (champ gérable par une personne s'en occupant quotidiennement)…

Chaque pays, chaque région même, avait ses unités de mesure. L'Empire allemand ne comptait pas moins de 19 pieds de longueurs différentes, le reste de l'Europe 18 autres. Ceci compliquait les échanges commerciaux et gênait la diffusion des connaissances (Voir Unités de mesure de l'Ancien Régime).

Les scientifiques français, inspirés par l'esprit des Lumières et la Révolution française, ont conçu un système de référence basé sur des objets ayant la même valeur pour tous, sans référence à une personne particulière, bref universel — « universel » dans le sens « accessible à tous et reconnu par tous », mais il ne s'agit au fond que d'une convention arbitraire. C'est ainsi que l'on prit la circonférence de la Terre comme référence de longueur pour bâtir le mètre.

L'avantage de l'étalon « universel » est que les scientifiques de tous les pays peuvent échanger leurs résultats sans ambiguïté....

Société de métrologie basée en Suisse au Landeron: PFL Antralux métrologie mesure par flux d'air

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Ce billet n'a rien à voir avec les produits à prix plancher du géant orange. Quoique … il traite tout de même de la façon dont le prix politique du m2 a pu être maintenu.

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Viv'Expo, le salon de la vie écologique, s’ouvre sur le Grand-Ouest, avec deux rendez-vous incontournables : Viv'expo Bordeaux 2008 les 10, 11 & 12 Octobre 2008 (1ère édition) et Viv'expo Rennes 2008 les 21, 22 & 23 Novembre 2008 (3ème édition). A travers une orientation écologique axée sur le développement durable, Viv’expo est un... Lire Viv'expo, le salon de la vie écologique à Bordeaux et Rennes

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Le Parti bourgeois démocrate devrait compter trois sections cantonales à la fin de la semaine. Sa progression régionale connaîtra ensuite une pause: les dissidents de l'UDC veulent désormais privilégier la création d'un parti suisse.

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Ces derniers mois À Gauche Toute ! a été contacté par divers parents soucieux du problème de la garde de leurs enfants pendant qu’ils travaillent. Des parents qui étaient (et sont encore) à la recherche d’une place en garderie. Les parents qui demandent une solution adéquate pour la garde de leur enfant sont des parents responsables, qui réclament une solution que notre commune leur doit.

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Dans la dernière partie, nous en avions presque terminé avec Postfix. Il ne manquait que quelques broutilles pour finaliser la configuration. Nous allons nous y coller aujourd'hui, et pas plus ...
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Une voiture de police qui conduisait de nuit est rentrée en collision frontale avec un chevreuil.

Ames sensibles s'abstenir

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Sur le même sujet :

Bilan et compte de résultat intermédiaires au 30 juin 2008 de la Banque Cantonale Neuchâteloise
Deux faits saillants se dégagent du bilan de l’activité de la BCN au premier
semestre 2008 :
· Jamais, sur un demi-exercice, la BCN n’avait autant développé les crédits aux
entreprises et aux particuliers (CHF 262 millions, soit + 5,7%).
· Jamais, sur un demi-exercice, les clients de la BCN ne lui avaient confié autant
de fonds (CHF 268 millions, soit + 8%).
Par ailleurs, pour la première fois depuis longtemps, les fonds déposés dépassent
les crédits accordés.
Ces signes concomitants de pérennité attestent de l’implication de la BCN dans
l’économie du canton, mais aussi de la confiance accordée par la population en
cette période mouvementée.
Seul bémol à cette intensification de l’activité, la morosité des marchés financiers a
freiné les résultats de la BCN. En effet, l’augmentation des résultats des opérations
d’intérêts n’a pas suffi à compenser, notamment, la forte contraction des courtages
sur les opérations de négoce, la moins-value sur le dossier-titres de la banque
(nostro) ainsi que la diminution des revenus liés à la gestion de fortune.
Le bénéfice brut opérationnel (sans les résultats du nostro) régresse de 11,7%. Le
bénéfice net s’inscrit à CHF 19,9 millions, en diminution de 7,8%, après avoir
progressé de 19,8% au 30 juin 2007.
Au vu de ces éléments, la BCN s’attend pour 2008 à un bénéfice net en retrait par
rapport à 2007, année record, mais toutefois supérieur à 2006.

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Fondée en 1741, Wegelin & Co. est considérée comme la plus ancienne banque de Suisse. Société en commandite, elle fait partie du cercle restreint des banques privées suisses, dont la particularité principale est la responsabilité illimitée des associés-gérants. Basé sur l'autonomie et la responsabilité personnelle, ce statut juridique détermine en grande partie la manière dont Wegelin & Co. traite ses affaires.

Nous renforçons notre présence dans les autres régions suisses afin de fournir à nos clients un service de proximité de haute qualité. Nous ne recherchons pas le grand public, mais nous nous considérons comme partenaires pour les clients appréciant les relations bancaires personnalisées.

Spécialisés dans la gestion de fortune et les plans de prévoyance, nous élaborons des solutions sur mesure pour nos clients. Grâce à un conseil honnête et personnalisé qui répond efficacement aux besoins de notre clientèle, nous cherchons à gagner la confiance de nos clients. Le long terme, la globalité ainsi que la discrétion dans la relation client revêtent pour nous une importance capitale.

Lors de la sélection des produits de placement, nous apportons le plus grand soin aux besoins de nos clients, notamment à leur propension au risque et au rendement envisagé. Nous émettons nos recommandations de placement indépendamment du fait qu'il s'agisse de produits Wegelin ou de produits de tiers. Systématiquement, nous accentuons notre avance sur le marché des produits structurés et mettons en pratique les dernières connaissances théoriques au profit de notre gamme de produits. Dans ce contexte, nous investissons intelligemment afin de parfaire constamment nos connaissances en théorie financière et de maintenir un système informatique performant. Nous entretenons également d'étroites relations avec l'Université de St-Gall.

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La Banque WIR a poursuivi la croissance de ses activités de base durant l’exercice 2007. Le total du bilan s’est accru de 5,5% pour s’établir à 3,2 milliards de CHF. Le bénéfice net, en augmentation de 11,4%, atteint 14,5 millions de CHF. Le conseil d’administration proposera à l'assemblée générale de distribuer un dividende accru de 6,7% par rapport à l’an précédent, soit de respectivement 8 CHF par ancienne part et de 2 CHF par nouvelle part.

Le volume des crédits CHF/WIR a connu une progression de 9,9% correspondant à 233,9 millions et totalise ainsi 2,6 milliards de CHF/CHW. Assortis de taux d’intérêt extrêmement attrayants, nos financements globaux mixtes CHF/WIR que nous offrons désormais également à nos clients privés nous ont permis d’atteindre ce résultat dans un environnement marqué par une vive concurrence. Les fonds de la clientèle ont diminué de 3,3% à 1,5 milliard de CHF, conformément aux attentes. Un retournement de tendance s’est toutefois dessiné en fin d’année.

Le résultat des opérations d’intérêts est en hausse de 12,3 % à 51,8 millions de CHF, ce qui représente le meilleur résultat de notre entreprise dans ce domaine depuis sa création. Les opérations de commission et de prestations de services, avec 25,1 millions de CHF, sont en repli de 2,3% par rapport à l’exercice précédent. Cela est dû surtout au léger recul du chiffre d’affaires WIR de 1,6 milliard de CHF (-1,6%). Un déficit de 3,6 millions de CHF au total a résulté des opérations de négoce sur titres et devises propres de la banque. Après prise en compte des produits des intérêts et des dividendes sur les portefeuilles de négoce et les placements financiers à hauteur de 13,9 millions de CHF, il en résulte une performance globale positive de 2,31%. Placée dans le contexte d’une analyse comparative de marché et d’un environnement marqué par des turbulences boursières et d’amples mouvements baissiers, cette dernière peut être qualifiée de bonne pour la Banque WIR, d’autant plus que sa stratégie conservatrice s’inscrit dans une perspective à long terme. La baisse du bénéfice brut de 5,5% à 38,9 millions de CHF est conditionnée par la réduction du résultat des opérations de négoce.

Les réserves pour risques bancaires généraux ont pu être renforcées de 9 millions de CHF et les réserves de fluctuation pour risques de crédit de 7,2 millions de CHF. Il est prévu d’affecter encore un montant de 8 millions de CHF aux réserves légales après versement du dividende. Les fonds propres ont passé pour la première fois la barre des 300 millions grâce à l’excellent résultat de l’entreprise et à l’augmentation de capital de l’an dernier.

Notre développement durable et le potentiel de croissance de la Banque WIR se reflètent dans l’évolution des cours de ses titres de participation. Fin 2006, la part ordinaire cotait à 378 CHF, contre 404 CHF le dernier jour de négoce de 2007, ce qui représente une plus-value de 6,9%. Si l’on inclut le droit de souscription dévolu dans le cadre de l’augmentation de capital, la progression du cours représente même 9,7%. Le rendement sur dividende sur la base de la proposition de répartition du bénéfice est resté constant à 1,98%. La performance globale en 2007 s’est élevée à 11,7%. Afin d’insuffler un nouvel élan aux parts ordinaires, la plate-forme OTC de la Banque cantonale bernoise a commencé à les négocier en décembre en tant que seconde place boursière et celles-ci figurent même dans le portefeuille modèle de cette plate-forme.

Les bons résultats de 2007 nous confortent dans nos choix et c’est donc confiants que nous envisageons l’exercice entamé. Car les jalons ont été posés: nos modèles de crédit sont extrêmement intéressants et les rémunérations servies sur les fonds de la clientèle restent très attrayantes.

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Coordonées et informations

Banque Edouard Constant SA
Case postale
1211 Genève 3
Switzerland

Tel: (+41.22) 787.31.11
Fax: (+41.22) 735.33.70
Telex: 413500
Swiss Clearing Number: 8662
Postal Account: 12-261-9

          Notes: Transferred into EFG Bank, Zurich  (EFG-ZH)

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Vontobel: la banque privée zurichoise a inscrit un résultat de 115,3 millions, en baisse de 32%

Vontobel a vu son bénéfice net chuter au 1er semestre, par rapport à la même période de l'an passé. La banque privée zurichoise a inscrit un résultat de 115,3 millions de francs, en baisse de 32%. La performance a été réalisée dans un contexte difficile, souligne l'établissement mercredi.
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La Poste suisse a enregistré un bénéfice consolidé de 425 millions de francs au premier semestre 2008, en baisse de 16,2% par rapport au record de 2007. Elle table sur un résultat annuel moins bon à cause de la hausse des prix du carburant et des charges salariales.

Le résultat semestriel constitue néanmoins le troisième meilleur de son histoire, a souligné le géant jaune. La Poste a réussi à porter ses fonds propres à 2,53 milliards, mais la somme reste en deça de l'objectif visé par le groupe, a précisé un porte-parole.

Les produits d'exploitation ont progressé pour atteindre 4,38 milliards de francs. Le résultat d'exploitation (EBIT) s'est en revanche tassé à 419 millions.

La baisse de 82 millions du bénéfice par rapport au premier semestre 2007 est liée à l'augmentation des charges. Outre le prix du carburant, La Poste invoque des charges salariales en hausse.

En 2008, les 41'000 employés couverts par la CCT ont bénéficié d'une hausse générale de leur salaire de 2,2% et d'un bonus de 500 francs versé à titre unique. Un pour cent de la masse salariale a en outre été distribué sous forme de primes liées à la prestation.

Parmi les unités du groupe, seule PostFinance voit son résultat progresser. Grâce à un afflux important de nouveaux capitaux et à de meilleurs taux d'intérêts, l'unité financière du groupe a amélioré son bénéfice de 14 millions à 154 millions. PostFinance a ouvert 125'000 nouveaux comptes de janvier à juin et attiré 39'000 nouveaux clients.

L'an dernier, La Poste avait réalisé le bénéfice annuel record de 909 millions de francs. A l'issue du premier semestre 2008, l'effectif du géant jaune se montait à 43'309 postes à temps complet et 1572 apprentis, en légère hausse.

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PostFinance a enregistré un premier semestre 2008 très réjouissant. Durant les six premiers mois de l’année, elle a augmenté les fonds de la clientèle à 47,1 milliards de francs et attiré 39 000 nouveaux clients. La crise financière a été surmontée jusqu’à présent relativement sans encombre. Depuis aujourd’hui, PostFinance offre chaque semaine une année d’intérêts hypothécaires.

PostFinance a enregistré un premier semestre 2008 très réjouissant. Forte de la confiance dont elle jouit auprès de la population, elle a gagné 39 000 nouveaux clients, soit 8000 de plus que durant le premier semestre de 2007. Le nombre de comptes est lui aussi en nette hausse. De janvier à juin 2008, 125 000 nouveaux comptes ont été ouverts. Ce chiffre représente une progression de 49% par rapport à la même période de l’année précédente.

Augmentation sensible des fonds de clients

La hausse du nombre de comptes et de clients a également fait augmenter sensiblement les fonds de la clientèle. Durant le premier semestre, les fonds de clients ont totalisé 47,1 milliards de francs, contre 43,7 milliards en 2007 (+7,8%). A l’instar des années précédentes, la situation en matière de personnel a évolué positivement pendant les premiers mois de l’année. Depuis janvier, 145 unités de personnel sont venues grossir les effectifs moyens. Les nouveaux emplois ont été créés principalement au conseil à la clientèle.

Crise financière surmontée jusqu’ici

N’étant pas titulaire d’une licence bancaire, PostFinance doit placer environ la moitié des fonds de clients à l’étranger. Elle court ainsi plus de risques que d’autres banques suisses de détail qui peuvent investir les fonds de clients sur le marché hypothécaire suisse, plus sûr. Grâce à une politique de placement prudente et à une gestion professionnelle des risques, PostFinance a jusqu’ici surmonté la crise financière relativement sans encombre. Toutefois, en raison de la chute des cours d’actions, elle a dû procéder à des correctifs de valeur dans le portefeuille d’actions à hauteur de 15 millions de francs. Ces correctifs ne sont pas comparables aux amortissements des grandes banques. Dès que les Bourses se redresseront et que PostFinance vendra les titres, le compte de résultat s’en ressentira à nouveau positivement.

Loger gratuitement pendant un an

Depuis juin, PostFinance finance les hypothèques des clients privés en collaboration avec la Münchener Hypothekenbank (MHB). La coopération se déroule de manière réjouissante. Les conditions de financement proposées par PostFinance pour la propriété du logement figurent parmi les plus avantageuses de Suisse. Depuis aujourd’hui, il devient même possible de se loger gratuitement avec PostFinance. Le gagnant tiré au sort chaque semaine pourra vivre gratuitement pendant un an aux frais de PostFinance. S’il est propriétaire de son logement, PostFinance prendra en charge ses intérêts hypothécaires jusqu’à hauteur de 30 000 francs. Le concours est ouvert à tous les clients et aux non-clients. La promotion dure jusqu’au 31 décembre 2008.

 

Chiffres clés de PostFinance	30.06 2008	31.12.2007
Nombre de clients (en milliers)	2’424	2’385
Nombre de comptes clients (en milliers)	3’460	3’335
Fonds de clients (mio. CHF)	47’076	43’667
Utilisateurs e-finance	916 073	858 587
Volume des fonds et des titres (mio. CHF)	2’813	2’818
Volume des hypothèques Clients privés (mio. CHF)	1'978	1’944
Volume des prêts Clients commerciaux (mio. CHF)	4’132	3’160
Effectifs (moyenne annuelle, plein temps)	2’854	2’709

PostFinance a atteint des résultats financiers très solides durant les six premiers mois. Les résultats semestriels de La Poste Suisse et de ses unités seront publiés à fin août 2008.

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PostFinance modifie la palette de ses propres fonds de placement: désormais, elle offrira des fonds sous gestion passive, réduisant ainsi les coûts, tandis que les fonds sous gestion active seront gérés selon une approche multigestionnaires visant à dégager une performance solide. Les frais globaux seront en outre réduits grâce à la gratuité du dépôt et à l'introduction d'une commission d'émission uniforme.

 

Jusqu'ici, PostFinance offrait huit PostFinance Fonds et 34 fonds émis par des tiers. A partir du 4 août, il n'y aura plus que sept PostFinance Fonds, gérés soit passivement, soit selon une approche multigestionnaires. Le lancement de cette nouvelle palette de fonds permettra de réduire les frais des clients tout en visant une performance solide. Quant aux 34 fonds émis par des tiers et proposés par PostFinance, ils représentent une présélection bien structurée parmi les plus de 5000 fonds de placement commercialisés en Suisse.

Frais réduits grâce à la gestion passive des fonds

PostFinance réduit les coûts de ses fonds. Trois de ses propres fonds passeront d'une gestion active à une gestion passive, réduisant de la sorte les frais annuels (TER) à hauteur de jusqu'à 60 pour cent. En outre, une commission d'émission uniforme de un pour cent de la valeur souscrite sera appliquée à tous les fonds (donc également à ceux qui sont émis par des tiers). Jusqu'ici, cette commission pouvait atteindre deux pour cent pour les fonds en actions. La gestion du dépôt restera gratuite. PostFinance continuera de miser, pour les fonds passifs, sur des fonds de placement classiques et non sur des Exchange Traded Funds (ETF). Ces derniers sont des fonds de placement cotés en Bourse qui, à la différence des fonds classiques, sont négociés sur les places boursières. Ils ne sont donc pas indiqués pour les plans d'investissement en fonds à coûts avantageux et ne répondent pas entièrement aux exigences de PostFinance en la matière. Les clients de PostFinance peuvent négocier les ETF via e-trading.

Une performance solide grâce à un savoir-faire étendu

Une fois de plus, PostFinance fait œuvre de pionnier en matière de fonds de placement. Dorénavant, ses quatre fonds de diversification d'actifs seront gérés selon une approche multigestionnaires, qui permettra aux clients de bénéficier des connaissances et des atouts de plusieurs gérants de fonds choisis parmi les meilleurs. Cette forme de gestion est habituellement réservée aux clients institutionnels. Chez PostFinance, les clients retail pourront également en profiter.

Fermeture du PostFinance Fonds Europe

PostFinance réexamine périodiquement la palette de ses propres fonds de placement et des fonds émis par des tiers qu'elle propose à ses clients. Dans ce contexte, et suite à la nouvelle orientation de son offre, PostFinance a décidé de dissoudre le PostFinance Fonds Europe et d'adapter la structure du patrimoine du PostFinance Fonds Global en augmentant la pondération des entreprises suisses.

De la sorte, l'offre de fonds de PostFinance répondra encore mieux aux besoins de ses clients. Les souscriptions ponctuelles resteront possibles à partir de CHF 2000.-; les plans d'investissement, à partir de CHF 100.-. Cette dernière option, qui compense les fluctuations de cours sur la durée, permet de réduire le risque lié au timing de la première souscription.

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Paiement PostFinance par mobile

Des billets pour le concert de Madonna à gagner

Vous aimez la musique ? Du 6 au 19 août 2008, vous pourrez participer à un grand tirage au sort organisé par PostFinance en pianotant sur votre téléphone portable et gagner ainsi des billets pour les concerts que Madonna, REM et Tina Turner donneront en Suisse ces prochains mois. Les participants qui ne compteront pas parmi les heureux élus pourront commander leurs places par SMS dès le 20 août 2008 à 12h12 et les régler très facilement grâce au paiement PostFinance par mobile. Ce service novateur, qui remporte un succès grandissant auprès des jeunes, a d’ores et déjà largement fait ses preuves chez PostFinance.

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Bénéfice net en baisse
  Julius Bär résiste bien à la crise des marchés financiers. La banque a vu son bénéfice net fléchir de 1,5% au premier semestre à 510,1 millions de francs. L'afflux net d'argent frais se monte à 10 milliards, dont 8 milliards dans la seule gestion de fortune.

ATS
Il n'en demeure pas moins que l'établissement privé a indiqué mercredi avoir souffert de l'appréciation du franc et de la faiblesse des marchés des actions et obligations. Une situation qui a entraîné un tassement des actifs sous gestion de 10% par rapport à la même période de l'an passé à 364 milliards de francs, malgré un afflux "convaincant" de nouveaux fonds.
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Le phénomène n'est pas resté sans incidence sur la rentabilité de l'établissement, a commenté son patron Johannes de Gier. Le numéro un du groupe quittera d'ailleurs son poste le 1er septembre. Il restera toutefois actif au sein de Julius Bär, puisqu'il reprendra la présidence du conseil d'administration de GAM, la filiale de la banque active dans la gestion institutionnelle.

Conséquence de la transformation du groupe en une pure holding financière, la fonction occupée jusqu'alors par Johannes de Gier n'est plus nécessaire. Le Néerlandais a exclu la possibilité qu'il assume un mandat d'administrateur à l'UBS, fonction qu'il a déjà occupée il y a quelques années.

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Le Groupe Julius Baer est la plus importante banque suisse se consacrant exclusivement à la gestion de fortune.


Le Groupe, dont les origines remontent au XIXe siècle, concentre ses activités sur la gestion de fortune pour clients privés et institutionnels exigeants ainsi que sur la gestion et la vente de fonds de placement. Les activités Private Banking et le centre de compétence Investment Products correspondant pour produits de placement sont réunis au sein de la Banque Julius Baer, alors que GAM, l’une des principales sociétés globale de gestion d’actifs, et la société de fonds de placement spécialisée, Artio Global Investors Inc. (USA), constituent le domaine Asset Management.

Julius Baer Holding SA, dont les actions sont cotées à la SWX Swiss Exchange, est la société mère du Groupe Julius Baer et active en tant que holding financier. Les principales sociétés du Groupe sont la Banque Julius Baer & Cie SA, notée Aa3 par Moody’s, ainsi que GAM Holding SA, gérant d’actifs globaux spécialisé dans la gestion alternative ou active. La présence internationale du Groupe Julius Baer englobe plus de 30 sites en Europe, Amérique du Nord, Amérique latine et Asie, notamment Zurich (siège principal), Buenos Aires, Dubaï, Francfort, Genève, Hong-kong, Londres, Lugano, Moscou, New York, Singapour et Tokyo. Avec plus de 4200 collaboratrices et collaborateurs à travers le monde, le Groupe gérait, à fin de June 2008, des actifs dépassant 360 milliards de CHF.

 
   

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Le Credit Suisse Group a réalisé un bénéfice net de 1,2 milliard de francs au deuxième trimestre 2008 Les trois divisions ont été rentables; le bénéfice net dilué par action est de 1.12 franc

Private Banking a enregistré un fort afflux de fonds: les nouveaux capitaux nets ont totalisé 17,4 milliards de francs

Solide performance d'exploitation pour Investment Banking; correctifs de valeur nets pour un montant minime de 22 millions de francs

Réduction continue et significative des expositions aux risques durant le 2T08: moins 31% dans le leveraged finance et moins 22% dans les hypothèques commerciales par rapport à la fin du 1T08, et respectivement moins 76% et moins 58% depuis la fin du 3T07

Ratio des fonds propres de base BRI (Bâle II) élevé, de 10,2% au 30 juin 2008 Zurich,  24 juillet 2008

Le Credit Suisse Group a enregistré un bénéfice net de 1215 millions de francs au deuxième trimestre 2008, à comparer avec le bénéfice net de 3189 millions de francs au deuxième trimestre 2007. Les produits nets (résultats de base) ont été de 7830 millions de francs, en hausse de 159% par rapport au premier trimestre 2008, mais en baisse de 33% par rapport au deuxième trimestre 2007. Le bénéfice net dilué par action s'est établi à 1.12 franc au deuxième trimestre 2008, contre 2.82 francs pour la même période de l'année dernière.

Brady W. Dougan, Chief Executive Officer, a déclaré: «Nous sommes satisfaits de nos résultats au deuxième trimestre, qui témoignent de la robustesse et de la capacité bénéficiaire de notre modèle commercial intégré ainsi que de notre centrage permanent sur la gestion des risques et des coûts. Durant le deuxième trimestre, nos activités de Wealth Management ont connu un fort dynamisme et Investment Banking a enregistré une solide performance d'exploitation. Nous avons continué à réduire nos positions à risques, comme nous le faisons depuis le tout début de la crise du crédit. A l'heure où notre secteur connaît des changements fondamentaux, le bon mix d'activités, dans lequel réside notre force, nous ouvre d'excellentes perspectives d'accroître notre part de marché.»

Il a ajouté: «Notre structure de financement conservatrice et notre position parmi les banques les mieux capitalisées au monde demeurent des avantages concurrentiels. Les apports importants de nouveaux capitaux nets vers Private Banking de même que les autres flux de clientèle vers l'ensemble de nos activités durant ce trimestre expriment la confiance accordée au Credit Suisse. Nous nous attendons à ce que les conditions de marché difficiles perdurent à court et à moyen termes et nous continuerons à gérer nos affaires de manière conservatrice.»

Résultats des segments

Private Banking
Private Banking, qui comprend les affaires de Wealth Management et de Corporate & Retail Banking, enregistre un bénéfice avant impôts de 1220 millions de francs au deuxième trimestre 2008, soit une baisse de 12% par rapport au deuxième trimestre 2007.

Les affaires de Wealth Management réalisent un bénéfice avant impôts de 830 millions de francs au deuxième trimestre 2008, en recul de 17% par rapport au très bon deuxième trimestre 2007. Les produits nets ont baissé de 4%, l'amélioration des revenus récurrents ayant été plus que neutralisée par une diminution des revenus basés sur les transactions. Les charges d'exploitation totales ont augmenté de 5%, principalement en raison de la poursuite d'investissements stratégiques visant l'expansion des activités globales. Dans le cadre de ces efforts, le Credit Suisse a engagé 120 relationship managers à l'échelle internationale pendant le trimestre afin de renforcer ses équipes de spécialistes. La marge avant impôts sur le bénéfice s'est établie à 36,4% au deuxième trimestre 2008, contre 42,0% pour la même période de 2007.

Les affaires de Corporate & Retail Banking réalisent un bénéfice avant impôts de 390 millions de francs au deuxième trimestre 2008, en hausse de 3% par rapport au deuxième trimestre 2007. Les produits nets ont augmenté de 2% par rapport à la même période de 2007. Les dissolutions nettes de provisions pour pertes sur crédit ont été de 5 millions de francs, contre 28 millions de francs au deuxième trimestre 2007, qui avait bénéficié de la résolution d'un seul engagement. Les charges d'exploitation totales ont été inférieures de 2% à ce qu'elles avaient été au deuxième trimestre 2007, la progression des rémunérations et des indemnités ayant été plus que compensée par la baisse des frais généraux et administratifs ainsi que des charges de commissions. La marge avant impôts sur le bénéfice s'est établie à 39,5% au deuxième trimestre 2008, contre 39,2% au deuxième trimestre 2007.

Investment Banking
Investment Banking a renoué avec la rentabilité au deuxième trimestre 2008, enregistrant un bénéfice avant impôts de 281 millions de francs, à comparer avec le chiffre record de 2502 millions de francs au deuxième trimestre 2007. Les produits nets ont reculé de 50% par comparaison avec le deuxième trimestre 2007, mais se sont considérablement améliorés par rapport au trimestre précédent. En dépit des conditions difficiles régnant sur les marchés, de nombreux domaines font état de bons résultats. Le recul des revenus par rapport à la même période de l'an dernier s'explique en grande partie par une baisse des activités d'origination à l'échelle de toute l'industrie, en particulier dans les affaires de produits structurés et de leveraged finance, alors que des niveaux exceptionnellement élevés avaient été atteints au deuxième trimestre 2007. Les produits nets du deuxième trimestre 2008 reflètent aussi les correctifs de valeur nets combinés de 22 millions de francs pour les activités de leveraged finance et de produits structurés ainsi qu'une perte de valeur juste (fair value) de 503 millions de francs sur la dette du Credit Suisse, en raison du rétrécissement des écarts de crédit.

Les revenus du négoce des titres à revenu fixe ont connu une baisse significative au deuxième trimestre 2008 par rapport à la même période de 2007, reflétant les correctifs de valeur susmentionnés et les niveaux plus bas des activités d'origination. Les revenus issus des opérations globales sur taux ont aussi diminué sensiblement. Ces baisses ont été en partie neutralisées par une progression des affaires de titres garantis par des créances hypothécaires résidentielles et des activités portant sur des débiteurs européens de tout premier ordre. Les revenus du négoce des actions ont reculé par comparaison avec le deuxième trimestre 2007, en raison principalement d'une baisse des revenus issus du négoce des actions pour compte propre et des affaires avec les produits convertibles par rapport au très bon deuxième trimestre 2007. Ce fléchissement a été en partie compensé par une performance quasiment record dans les prime services et par une solide performance dans les affaires de cash equity. Les dérivés sur actions affichent eux aussi de bons résultats. Le négoce des titres à revenu fixe et des actions a été affecté par la perte de valeur juste (fair value) sur la dette du Credit Suisse, à comparer avec les bénéfices significatifs du premier trimestre 2008. Les opérations d'émission et les affaires d'advisory ont enregistré des revenus plus faibles qu'au deuxième trimestre 2007, en phase avec une baisse d'activité sur les marchés affectant tout le secteur. Les charges d'exploitation totales ont diminué de 32%, principalement du fait d'une baisse des rémunérations et des indemnités, traduisant un recul des charges salariales liées à la performance suite à des revenus plus bas.

Correctifs de valeur nets et expositions pour Investment Banking
Au deuxième trimestre 2008, des correctifs de valeur nets combinés pour un montant minime de 22 millions de francs ont été effectués sur le leveraged finance et les produits structurés, et les expositions ont été sensiblement réduites par rapport aux trimestres précédents.

Asset Management
Asset Management a renoué avec la rentabilité au deuxième trimestre 2008, enregistrant un bénéfice avant impôts de 167 millions de francs, à comparer avec le bénéfice avant impôts de 299 millions de francs obtenu au deuxième trimestre 2007. Le fléchissement du bénéfice avant impôts s'explique par le fait que l'augmentation de valeur de 79 millions de francs réalisée sur des titres achetés à des fonds monétaires du Credit Suisse et les commissions de performance semestrielles ont été plus que neutralisées à la fois par un recul des bénéfices de private equity ainsi que d'autres bénéfices résultant d'investissements et par une diminution des revenus provenant de l'asset management et de l'administration, reflétant une baisse de la moyenne des actifs gérés et une hausse des coûts de financement. Par rapport au deuxième trimestre 2007, les produits nets ont reculé de 13%, ou de 8% si l'on ne tient pas compte des titres achetés à des fonds monétaires du Credit Suisse, des bénéfices de private equity ainsi que des autres bénéfices résultant d'investissements. Les charges d'exploitation totales ont augmenté de 3% par comparaison avec le deuxième trimestre 2007, reflétant un accroissement des rémunérations et des indemnités, ainsi que des frais généraux et administratifs. Au deuxième trimestre 2008, la marge avant impôts sur le bénéfice était de 22,6%, contre 35,1% au deuxième trimestre 2007, ou de 13,3% sans tenir compte des titres achetés à des fonds monétaires du Credit Suisse. La valeur juste (fair value) de l'exposition du bilan du Credit Suisse liée à ces titres achetés s'est inscrite à 1,5 milliard de francs à la fin du deuxième trimestre 2008, en baisse de 724 millions de francs par rapport au premier trimestre 2008.

Afflux nets de nouveaux capitaux
Private Banking a enregistré un afflux net de nouveaux capitaux de 17,4 milliards de francs au deuxième trimestre 2008, dont 15,4 milliards de francs pour Wealth Management, ce qui représente une moyenne glissante du taux de croissance de 5,9% sur quatre trimestres. Ce résultat reflète de bonnes contributions de toutes les régions, en particulier de Europe, Middle East and Africa (EMEA) et de Asia Pacific. Asset Management a connu des sorties nettes de nouveaux capitaux de 3,8 milliards de francs au deuxième trimestre 2008. Le total des avoirs gérés par le Groupe s'élève à 1411,9 milliards de francs au 30 juin 2008, soit une baisse de 13,3% par rapport au 30 juin 2007, reflétant principalement les fluctuations défavorables des effets de change et du marché.

Avantages de la banque intégrée
Au deuxième trimestre 2008, 1,3 milliard de francs de produits a été généré au sein du Credit Suisse par les activités inter-divisions, ce qui porte le total depuis le début de l'année à 2,5 milliards de francs.

Forte capitalisation
La capitalisation du Credit Suisse Group reste forte, affichant un ratio des fonds propres de base BRI (Bâle II) de 10,2% au 30 juin 2008. Aucune augmentation du capital-actions par mesures dilutives n'a été effectuée pour y parvenir et le Groupe a accumulé un dividende substantiel durant le trimestre sous revue.

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UBS dégage une perte nette de 358 millions de CHF au deuxième trimestre
Deuxième trimestre 2008

    *Perte nette du Groupe attribuable aux actionnaires d’UBS de 358 millions de CHF.

    *Sorties nettes d’argent frais de 17,3 milliards de CHF hors des deux unités de gestion de fortune; sorties de fonds nettes supplémentaires de 2,0 milliards de CHF pour Business Banking Switzerland et de 24,5 milliards de CHF pour Global Asset Management.

Positions à risque

    *Résultat affecté par des pertes réalisées et non réalisées de 5,1 milliards d’USD sur des positions à risque héritées du passé, essentiellement des titres en rapport avec l’immobilier résidentiel aux Etats-Unis et d’autres positions de crédit.

    *Mesures décisives prises pour réduire les expositions à des concentrations de risque majeures, notamment par le bais de ventes, la plus importante étant la vente de titres adossés à des hypothèques résidentielles aux Etats-Unis à un fonds géré par BlackRock.

Auction rate securities

    *Une provision de 900 millions d’USD (919 millions de CHF) en rapport avec le règlement généralisé concernant les auction rate securities.

Renforcement du capital et du bilan

    *Succès de l’émission de droits de souscription réalisée en juin dernier, 99,4% du capital ayant été souscrit par des actionnaires anciens et nouveaux.

    *Diminution du niveau des actifs pondérés en fonction du risque en raison de la réduction du bilan et des positions à risque.

    * Remontée du ratio de capital d’UBS aux niveaux très élevés antérieurs à l’éclatement de la crise du crédit. Ratio de fonds propres de catégorie 1 de 11,6% et ratio total de 15.7%, parmi les plus élevés du secteur bancaire au niveau international.

Réduction des coûts

    *Charges d’exploitation totales en recul de 18% sur douze mois, à 8110 millions de CHF, malgré des provisions de 900 millions d’USD (919 millions de CHF) constituées au titre des auction rate securities.

    *Effectif ramené à 81 452 personnes au 30 juin 2008, en recul de 2387 personnes par rapport au 31 mars, l’essentiel de cette réduction étant intervenue au sein d’Investment Bank.

Perspectives

    * UBS ne prévoit pour le second semestre pas d'amélioration des tendances économiques actuelles et de la mauvaise orientation des marchés financiers qui ont affecté les résultats du deuxième trimestre. UBS va poursuivre son programme de réduction des effectifs, des coûts et de la concentration des risques.

UBS a enregistré une perte nette consolidée revenant aux actionnaires de 358 millions de CHF au deuxième trimestre 2008.

Le deuxième trimestre est demeuré difficile pour plusieurs raisons:

• L’optimisme qui régnait à la fin du premier trimestre 2008 quant à la résolution de la crise du crédit a fait place à une détérioration sensible des conditions de négoce dans la seconde quinzaine de mai, notamment pour les actifs en rapport avec l’immobilier résidentiel aux Etats-Unis et d’autres positions de crédit structuré. Cette évolution a entraîné au deuxième trimestre des pertes et des dépréciations de quelque 5,1 milliards d’USD sur les positions en question (pour de plus amples détails, voir la note 3 des Financial Statements non audités du rapport financier du deuxième trimestre 2008 d’UBS et les commentaires sur le segment Revenu fixe, changes et matières premières (FICC) d’Investment Bank en page 8-9 de ce communiqué).

• Ce trimestre a ainsi été caractérisé par une baisse d’activité générale avec la clientèle et notamment de celle sur le marché des capitaux et des fusions-acquisitions, et par un repli des marchés boursiers.

Dans nos activités de gestion de fortune et d’actifs ainsi que dans Business Banking Switzerland, les résultats se sont maintenus à un niveau élevé en termes absolus bien qu’en recul par rapport au trimestre précédent, exception faite pour Wealth Management US suite au règlement généralisé concernant les auction rate securities. Les actifs sous gestion ont légèrement augmenté, l’incidence des fluctuations de change ayant neutralisé le volume des sorties nettes d’argent frais de 43,8 milliards de CHF au niveau du Groupe.

Dans Investment Bank, les revenus des activités de marché de capitaux et de conseil ont sensiblement diminué par rapport au deuxième trimestre 2007 en raison du recul marqué du volume de négoce. Toutefois, les revenus sur les marchés d’émission d’actions se sont inscrits en hausse sensible par rapport au trimestre précédent.

Au niveau de la société, les charges d’exploitation se sont montées à 8110 millions de CHF, en recul de 18% sur douze mois. Ce repli s’explique par la diminution des provisions pour le versement de primes de résultat et la dissolution de certaines provisions comptabilisées au premier trimestre 2008. Les autres charges d’exploitation se sont alourdies de 25%, à 2831 millions de CHF, la diminution des charges dans la plupart des catégories ayant été compensée par des provisions de 900 millions d’USD (919 millions de CHF) en rapport avec les récentes mesures prises par UBS sur les marchés des auction rate securities aux Etats-Unis. L’effectif d’UBS était de 81 452 personnes au 30 juin 2008, en recul de 2387 personnes sur un trimestre, dont 1695 suppressions de postes au sein d’Investment Bank.

UBS a enregistré au deuxième trimestre un crédit d’impôt net de 3829 millions de CHF, dont 3200 millions de CHF net provenant d’un impôt différé actif sur des pertes fiscales disponibles.

Diminution de notre exposition au risque
UBS a pris des mesures décisives en vue de réduire sensiblement ses expositions à des concentrations de risque majeures, notamment par le bais de ventes, la plus importante étant la vente de titres adossés à des hypothèques résidentielles aux Etats-Unis à un fonds géré par BlackRock.

UBS continuera de gérer le solde de son exposition au marché immobilier américain par le biais d’une unité de workout créée au sein du segment FICC d’Investment Bank. Compte tenu des importantes réductions de ses expositions à risque au deuxième trimestre 2008, UBS pourrait cependant décider de ne pas loger un sous-ensemble de ce portefeuille dans une entité nouvelle et contrôlée à 100% comme elle envisageait de le faire à l’origine.

Auction rate securities
Le 15 juillet 2008, UBS a annoncé qu’elle était en train de développer une structure fiduciaire qui, si elle était finalisée, serait en mesure de racheter aux clients et au pair près de 3,5 milliards d’USD d’actions privilégiées à enchères, exonérées d’impôt. Cette structure devrait émettre des titres grâce à un «liquidity put» ou véhicule de demande similaire fourni par UBS ou un autre établissement très bien noté et figurerait dans les comptes consolidés d’UBS. Cette opération devrait obtenir l’aval des autorités de réglementation et satisfaire à d’autres conditions.

Le 8 août 2008, UBS a annoncé la conclusion d’un accord de principe avec la Securities and Exchange Commission et les autorités de réglementation aux termes duquel elle s’engage à racheter au pair toutes les auction rate securities déposées dans des portefeuilles de ses clients. Les résultats du deuxième trimestre d’UBS comprennent une provision de 900 millions d’USD (919 millions de CHF) destinée au rachat d’auction rate securities et pour faire face aux coûts afférents.

Renforcement des fonds propres et du bilan
Au 30 juin 2008, le ratio BRI de catégorie 1 d’UBS était de 11,6% et le ratio BRI total de 15,7%, contre 6,9% et 10.7% respectivement au 31 mars. Cette amélioration est le résultat des mesures prises au deuxième trimestre 2008 dans le cadre du programme de renforcement du capital d’UBS.

Le total du bilan a atteint 2078 milliards de CHF au 30 juin contre 2231 milliards de CHF au 31 mars 2008, soit une diminution de 7%. Au cours du deuxième trimestre 2008, les actifs pondérés en fonction du risque ont été réduits de 10 milliards de CHF (- 3%) à 323 milliards de CHF au 30 juin 2008.

Le 17 juin 2008, UBS a procédé à une augmentation de capital avec droits de souscription par l’émission de 760 295 181 actions nominatives entièrement libérées. Les droits de souscription ont été exercés pour 755 466 901 actions nouvelles, soit 99,4% du total des actions nouvelles offertes. 4 828 280 actions nouvelles pour lesquelles les droits de souscription n’avaient pas été exercés valablement ont été vendus par UBS Investment Bank dans le cadre d’opérations d’open market. Cette augmentation de capital a généré un apport d’argent frais de 15,6 milliards de CHF.

UBS a également émis au deuxième trimestre pour un milliard d’EUR de titres privilégiés d’une durée indéterminée qui remplissent les conditions pour figurer comme fonds BRI de catégorie 1.

Réduction des coûts
Au niveau de la société, les charges d’exploitation se sont montées à 8110 millions de CHF, en recul de 18% sur douze mois. Ce repli s’explique par la diminution des provisions pour le versement de primes de résultat et la dissolution de provisions comptabilisées au premier trimestre 2008.

Les autres charges d’exploitation se sont alourdies de 25%, à 2831 millions de CHF, la diminution des charges dans la plupart des catégories ayant été compensée par des provisions de 900 millions d’USD (919 millions de CHF) au titre des auction rate securities.

L’effectif d’UBS était de 81 452 personnes au 30 juin 2008, en recul de 2387 personnes sur un trimestre, dont 1695 suppressions de postes au sein d’Investment Bank.

Perspectives
UBS ne prévoit pour le second semestre aucune amélioration des tendances économiques actuelles et de la mauvaise orientation des marchés financiers qui ont affecté les résultats du deuxième trimestre. UBS entend poursuivre son programme de réduction des effectifs, des coûts et de la concentration des risques.

Résultats par rapport aux objectifs
UBS concentre ses efforts sur quatre indicateurs de performance clés: rendement des fonds propres, résultat dilué par action, ratio charges/produit et afflux net d’argent frais. Ils visent à mesurer le caractère régulier des résultats adéquats dégagés pour ses actionnaires et sont calculés sur la base des résultats des activités poursuivies.

• Le rendement annualisé des fonds propres d’UBS s’est inscrit en recul de 85,7% au premier semestre 2008 contre une progression de 31,8% à la même période de 2007 en raison d’un impact négatif substantiel d’Investment Bank provenant des pertes sur des expositions en rapport avec le marché hypothécaire américain et d’autres